铝：首日开盘，风险资产价格大幅回落。其中铜价触及跌停，铝价跌幅在3.2%左右。由于疫情的发展情况，将影响下游复工的预计。因此对于每天新增确诊以及死亡案例的跟踪，将有助于对疫情的边际变化进行判断。从疫情实时数据看，确诊人数新增3233人，而湖北增加约2345人，仍在继续攀升。暂时疫情仍未得到有效控制。我们根据非湖北地区的死亡率以及湖北的实际死亡人数，反推应确诊人数，与实际差距较大。这或许由于湖北短期医疗条件有限，确诊病例无法反应真实情况所致。预计火神山、雷神山医院的投入使用，将使得确诊病例进一步扩大。产业方面，SMM库存大幅增加约19万吨，疫情后的放假措施，实际导致累库存节奏较往年多增加1周（约20万吨）。这周疫情的发展速度将影响未来2月下游复工的快慢，铝价回落至13500元/吨以下后不宜过分悲观。消费只是短期受到疫情影响而延后，并非结构性缺失。另外Back结构预计转为Contango。
