一.
1.中国3月PPI同比今值3.10%，预期3.30%，前值3.70%。
2.中国3月CPI同比今值2.10%，预期2.60%，前值2.90%。
3.中国3月出口同比(按美元计) -2.7%，预期 11.8%，前值 44.5%。
4.中国3月进口同比(按美元计) 14.4%，预期 12%，前值 6.3%。
5.美国3月CPI环比今值-0.10%，预期0.00%，前值0.20%。
【点评】经济方面，节日因素影响减弱带来的影响，国内CPI及PPI小幅不及预期影响不大。但是3月出口增速自去年2月以来首次由正转负，贸易帐从去年2月以来首次呈现逆差，或有贸易战和汇率因素叠加的原因，不能简单判断为境外需求减弱，但不及预期的数据还是会对有色造成不利影响。美国方面，上周非农数据大幅不及预期，但薪资数据和CPI都较为符合预期，美联储三月纪要乐观展望经济和通胀，暗示或更快加息。
二.
1.习近平在博鳌论坛开幕式上发表主旨演讲,表达将扩大开放，同时在进口汽车关税方面有减让措施。
2.中国商务部表态未与美国作任何级别有关贸易问题的谈判。
3.特朗普私人办公室被搜查。
4.化武问题导致美欧对叙利亚开战概率增加，但俄罗斯强硬反击。
5.美国针对俄铝展开制裁措施。
【点评】上周国际形势风起云涌，主要是美国针对俄罗斯和叙利亚动作频频，美俄两国的正面冲突和在叙利亚的侧面冲突让市场担忧战争的爆发，资金有避险需求。同时针对俄铝的制裁，俄铝产品在交割融资方面被限制，引发市场对国际铝供应短缺加剧的预期，LME铝大涨，带动国内铝价上升。贸易战方面，随着中国的针锋相对和习近平在博鳌论坛上关于汽车进口关税的减让措施，特朗普表示中美实为谈判并非贸易战，有不加征关税可能，贸易战暂时告一段落。针对特朗普通俄的调查继续发酵，以上总总短期内并不会影响市场供需，但都在扩大市场波动。
三.
1.市场传言国储将抛出锌锭。
2.国外铜矿山薪资谈判进展良好，今年或较大规模无罢工情况出现。
趋势分析：经济方面，国内出口数据不及预期，短时市场或有负面反映。国际形势方面，贸易战疑云消散，但不排除继续的可能，叙利亚地区美俄直接战争的风险加剧，消息的释放使市场波动加大。铜方面，今年罢工问题较小，尽管进口矿加工费仍然维持低位，但紧张预期有所缓解。铝方面，外盘铝大涨释放国内铝出口的想象空间，同时国内自备电厂政策调整，都对铝价有一定刺激；但原料端价格下行，铝价不宜过分追高。锌方面，国储抛锌的传言给本已承重的市场巨大打击，锌下游需求未见明显起色，不建议做多。镍方面，印尼矿的出口配额一再增加，镍矿供应不再是问题，目前市场主要聚焦于需求端，即不锈钢用镍和电池用镍的此消彼长，不锈钢库存偏高，市场主要在看电池用镍的量，由于电动车销量的增长，镍价可以高看一线。
操作策略：铜48000-52000；铝14000-15500；锌20000-24000；镍投机性较强谨慎参与。
