铝：消息面看，美对华3000亿商品关税减半，包括合金、型材、板带箔的部分产品在列，对中国铝制品出口形成一定利好，提升竞争优势。2019年全年中国为锻轧铝及铝材累计出口573万吨，同比减少1.26%。2020年第一批进口废铝批文共计275465吨，是2019年 Q4批文量的4倍。交通部2020年铁路投资8000亿，与2019年持平。从原料供应看，中国11月氧化铝产量为567.1万吨，同比下滑9.7%；今年前11个月中国氧化铝产量为6649.0万吨，同比下滑0.7% 。
从下游消费看，11月铝材产量468.5万吨，同比增长8.5%；1-11月总产量4613.7万吨，同比增加6%。SMM 调研数据显示，11月铝型材企业开工率为58.35%，环比10月回升2.33%。12月再生铝行业开工率增至66%。环比增加8.79个百分点，同比增加3.44个百分点。短期氧化铝进口和新增产能增多，价格回落。消费转弱，下游需求逐渐减少。建议铝短线交易为主，等待基本面进一步转好的信号。
