主要逻辑：
1. 宏观：国家主席习近平应邀同特朗普通电话，美方愿同中方保持密切沟通，争取尽快签署并予以落实，宏观市场情绪进一步改善。
2. 需求端：最新铝锭社会库存 60.4 万吨，周度去库 4.4 万吨，发运受阻，下游赶工等原因短期内库存或将继续小幅下降，但随着春节备货接近尾声，需求缺乏亮点，预计下周库存去化将有所放缓。
3. 成本端：本周国内整体小幅下跌，跌幅 20 元/吨，因海德鲁停电减产事故影响，预计下周跌幅有所收敛，后续持续关注高成本运行产能边际变化及海德鲁事件发展。
4. 供应端：复投产方面，青海西部水电以及青海百河继续复产，新投产方面，预计 12 月底云南神火铝业或将通电投产，且 2020年一季度或将有更多产能释放，供应端压力越发增大。
5. 技术面：技术上看，AL2002 上方压力关注 14350 元/吨，下方支撑关注 13950 元/吨。
周度关注：
1. 关注中美贸易协议进展情况；
2. 关注铝锭库存下周是否放缓；
3. 关注电解铝企业新增及复产释放进度。
周度观点：
宏观上，中美两国元首通电话，美方愿同中方保持密切沟通，争取尽快签署并予以落实，宏观市场情绪进一步改善；成本端，本周国内整体小幅下跌，因海德鲁停电减产事故影响，预计下周跌幅有所收敛，后续持续关注高成本运行产能边际变化及海德鲁事件发展；供应端，复投产方面，青海西部水电以及青海百河继续复产，新投产方面，预计 12月底云南神火铝业或将通电投产，且 2020 年一季度或将有更多产能释放，供应端压力越发增大；需求方面，最新铝锭社会库存 60.4 万吨，周度去库 4.4 万吨，发运受阻，下游赶工等原因短期内库存或将继续小幅下降，但随着春节备货接近尾声，需求缺乏亮点，预计下周库存去化将有所放缓。但是市场有消息称现货市场有大户收货，现货货源偏紧带动期价大幅走高，沪铝短期仍将偏强运行，因此，新单暂时观望，可适当参与正套。
铝周报：现货偏紧，铝价短期偏强运行.pdf
