铝
31日长江13970跌30升90，南储13880跌20；隔夜沪铝、LME铝震荡，沪铝主力1912报13825持平，LME铝收盘报1759涨8。
宏观方面，美联储如期降息25个基点，但暗示未来降息门槛提高；美众议院通过对特朗普弹劾；美9月PCE物价指数和9月个人支出不及预期，就业状况保持强劲；中美确认将在智利APEC会议签署第一阶段协议，市场避险情绪继续改善。10月中国官方制造业PMI下滑，不及预期，新订单指数降幅较大。
基本面方面，工信部答人大代表问，氧化铝行业规范呼之欲出；山西氧化铝开工偏紧，环保压力大，而电解铝开工相对缓慢，广元林丰投产有所推迟，短期矛盾不大；31日SMM铝锭库存报87万吨，较上周四下降1.2万吨，周内有所回升；9月未锻轧铝及铝材出口大幅下降，当月出口数量仅43.5万吨，而8月46.6万吨；10月下游开工稳中有升，需求表现平稳。
逻辑：电解铝开工基数小，投产相对缓慢，去库存年内预计将维持高速状态，短期基本面变化不大，中长期受供需预期限制，铝价上下空间有限。
策略：短期13700-13900区间操作，长线14000以上逢高空。
风险提示：短期去库存表现差。
