主要逻辑：
1. 宏观：中美第 13 轮高级别磋商取得新的阶段性进展，美推迟原定于 10 月 15 日征收的中国进口商品关税，市场悲观情绪修复。
2. 需求端：节后铝锭库存累积，10 月 10 日电解铝现货库存 97.7万吨，相比节前 9 月 30 日增加 8.3 万吨，节后第一周消费恢复缓慢。
3. 成本端：节后氧化铝回暖，价格小幅上涨，平均涨幅 28 元/吨。
山西交口肥美铝业因赤泥问题停产产能将于 10 月开始复产，后期氧化铝上涨预计比较有限。
4. 供应端：9 月受内蒙古铝厂事故及 8 月山东、新疆等地铝厂减产影响，电解铝整体运行产能继续维持低位。新增产能方面内蒙古蒙泰近期将投产完毕，固阳也将开始第二段产能投放，此外云南、内蒙古和四川均有新产能投放预期，因此供应将持续增加。
5. 技术面：技术上看，上方压力关注 14000 元/吨，下方支撑关注13600 元/吨。
周度关注：
1. 关注秋冬季采暖季限产各地具体政策；
2. 关注节后第二周的铝锭去库情况；
3. 关注电解铝企业新增及复产释放进度。
周度观点：
宏观上，中美第 13 轮高级别磋商取得新的阶段性进展，市场悲观情绪修复；供应端，9 月受内蒙古铝厂事故及 8 月山东、新疆等地铝厂减产影响，电解铝整体运行产能继续维持低位，但是进入到 10 月之后，新增产能方面内蒙古蒙泰近期将投产完毕，固阳也将开始第二段产能投放，此外云南、内蒙古和四川均有新产能投放预期；需求方面，虽然仍处于消费旺季，但需求一般，节后第一周下游恢复较慢，10 月 10 日电解铝现货库存 97.7 万吨，相比 9 月 30 日增加 8.3 万吨，重点观察节后第二周的铝锭去库情况，随着供应端产能释放，中期抛空思路不变。但是短期铝价跌幅较大，技术上存反弹需求，叠加中美磋商取得阶段性进展改善宏观情绪，因此，短期不建议追空。
10月14日南华期货铝周报
