现货方面,LME铝现货贴水20.25美元/吨,前一交易日贴水20.75美元/吨。根据SMM,上海无锡市场两地现货报价多集中在14310-14320元/吨之间,10:30后现货价开始集中在14330-14340元/吨之间,对盘面升水30-50元/吨之间,下游厂家今日按需采购为主,少量备货,接货状态尚可。华东今日整体成交不错。
库存方面,9月24日LME铝锭库存减少0.23 万吨至89.56 万吨。根据我的有色,9月23日,国内铝锭社会库存较周四减少1万吨至91.8万吨。
观点:据悉内蒙古某电解铝厂电解槽于9月24日凌晨电解槽发生短路,两台电解槽铝母线受损,根据分析,预计电解槽短时间内就能恢复正常,预计对电解铝实际产量影响有限,周年大庆区域性限产,旺季铝下游需求表现略不及预期,昨日铝价震荡走弱。由于供给端减产导致供应收缩幅度较大,预计节前铝锭社会库存仍将继续下滑。中期看,当前电解铝厂在有利润的状况下正加速投产进程,因此电解铝企业亦在加快产能释放进程,铝锭后期供给压力较大,此外高利润模式或增加铝保值头寸,但由于某两大铝厂意外减产导致铝锭库存拐点将延后,预计9-10月电解铝供应缺口或将继续扩大,期现结构将延续back结构,铝价中短期或延续区间14000-14500窄幅震荡行情。
策略:单边:中性,观望。套利:买近抛远。
风险点:宏观因素。