铝
23日长江14310涨30升40，南储14350涨30；隔夜沪铝小幅上涨，LME铝震荡偏弱，沪铝主力1911报14255涨45，LME铝收盘1785.5持平；宏观方面，中美副部级磋商，确认10月份启动牵头人谈判；欧元区PMI继续回落，不及预期，德国数据糟糕；美国9月Markit制造业PMI表现好于预期。
基本面方面，8月份减产强化了去库存预期，但开工回升快，包头新恒丰通电投产；氧化铝涨势放缓，开工显著回升，市场预期仍有小幅上涨空间；23日SMM铝锭库存报95.7万吨，较上周四下降0.9万吨；8月未锻轧铝及铝材出口46.6万吨，7月出口为48.7万吨，出口比价优势下降令出口数量下降；铝板带、型材开工回升有限，因出口需求疲软。
逻辑：短期去库存及现货升水强劲支撑铝价，中期投产、复产产能迅速回升，供给增加打压去库存预期，短期主力铝价将14100-14500小区间内震荡偏强。
策略：中远期逢高做空，短期超跌做多。
风险提示：去库存不及预期（周下降2万吨以上）。
