铝
11日长江14470涨50升水10，南储14460涨20；隔夜沪铝小幅上涨，LME铝高位回落，沪铝主力1911报14440涨25，LME铝收盘跌1816.5跌5。
宏观方面，中美将于10月重启第十三轮经贸磋商，预期将有实质性进展；中方公布第一批对美关税商品第一次清单，为国内企业减负；8月新增信贷、社融增量环比均有所回暖，本月下旬央行有望降低MLF利率以引导LPR下行（降息）。欧洲央行今日政策会议有望降息和启动新一轮量化宽松。特朗普今早推特发布消息，推迟2500亿关税两周。
基本面方面，8月大幅减产强化去库存，但高利润刺激铝厂复产，10月后新增及复产将显著增加；氧化铝涨势持续，但成交依旧偏弱；9日SMM铝锭库存报99.2万吨，较上周四下降1.4万吨；8月未锻轧铝及铝材出口46.6万吨，7月出口为48.7万吨，出口比价优势下降令出口数量下降。8月汽车产销环比大幅改善，进入产销回升期。
策略：中美贸易紧张关系继续缓和，预期逐步释放，提振市场乐观情绪；新一轮降息潮出现，但美联储9月降息分歧较大，市场波动风险增加；基本面继续转好，高速去库存支撑铝价偏强走势，但中远期产能回升和经济需求疲软，高速去库存状况难以保持（买近抛远），铝厂利润偏高制约铝价上涨空间，预计短期铝价震荡偏强。 策略：短线急跌买入做多，长线主力逢高做空。
