铝:LME铝价回落至1787美元/吨附近盘整,LME库存下降7325吨,Cash/3m贴水30.5美元/吨,沪伦比值维持至8.01,考虑到外盘现货的疲软表现,比值暂难有回归动力。IAI7月产量公布为540.5万吨/月,环比增加2.46%,但同比仍为负。由于冶炼厂接连产生事故,市场情绪偏暖,但考虑到氧化铝价格在2450元/ 吨,冶炼利润抬升至1000元/吨以上,我们认为短期偏高估。鉴于9、10月需求将环比回升,我们仍维持回落至14000以下偏多观点。