现货:A00铝13830元/吨,跌40元/吨,升贴水:平水-升40成本方面,氧化铝本周价格继续下行,降幅继续收窄,国内均价在2464元/吨,较上周下降了48元/吨,主要还是由于整体的供应过剩,尽管山西、河南等地企业有挺价意愿,但下游并不买账。国内方面,由于北方矿石价格依然较高,山西、河南两地的冶炼亏损继续扩大,导致本周产能有所下滑。库存方面,根据我的有色,截至8月1日铝锭社会库存较上周一增加0.1万吨至101.6万吨。库存从减少到增加,从去库进入累库阶段。据smm统计,8月板带和型材的订单数量未见好转,车市也不容乐观,淡季消费。供给端,近期内蒙蒙泰和贵州登高均有新增产能投放,冶炼厂复产也有序进行,但是整体仍处于较低水平。由于成本下降,电解铝冶炼利润大幅提高,新产能投放及复产仍有空间。随着国内3季度供应压力的抬升和消费淡季的来临,铝市向上的驱动力不大。由于近期宏观扰动,降息预期催生资金炒作,现价格回落,长期偏空看法不变,空单持有,14200止损。