临近节前下游开工率持续下滑、出口回暖但对需求的刺激短期仅体现微弱的边际改善，节前下游开工率下滑虽接近尾声但回升仍待节后，1月因合规新增产能积极投放供给压力不减，库存继续创新高（上周四库存数据显示：176.5万吨)，政策红利预期（山东“合规”产能复核）基本落空的情况下受显著的供需继续恶化影响价格大概率将继续寻底；沪锌：国内四地社会库存回升至15.86万吨、现货贴水60元/吨左右。国内供需两弱：精矿季节性产量下滑、加工费仍低位，部分炼厂减产制约精锌产量释放。初级消费镀锌，华北环保监察趋严，部分镀锌企业开始限产及邻近节前。伦锌因新奥尔良近期注销仓单激增及库存连续、小幅下跌刺激强势向上突破。
盘面看点：
沪铝:山东地区“合规”产能预期恐将落空、受制于库存压力价格或将继续震荡下滑；沪锌：受美元指数破位创新低、LME新奥尔良注销仓单激增挤仓行为维持价格短期相对偏强。
策略建议：
沪锌主力合约关注下方26400支撑；沪铝主力合约预计节前震荡向下寻底。
