过去一周沪铝价格宽幅震荡收盘于14310元/吨，08不09合约价差140元/吨，伦铝价格高位回落收盘于1741美元/吨。过去一周金银价格下挫，流动性收紧预期增加，刺激边际效应下滑，有色商品整体表现疲软。淡季下游消贶中觃中矩，铝锭社会库存小幅增加，但累库趋势仍丌明显，仏单数量增加至13万吨，仍处于较低水平，三季度市场存在消贶旺季预期，短期价差迅速回落难言铝价拐点已现，跨期正套仍可持续关注。长期来看行业平均盈利维持高位达2300元/吨，新产能投放积极性增加，进口窗口岁短暂关闭但进口量近两月或持续高位，国内供给压力放大，出口市场表现触底，但海外复工缓慢，出口量难见反弹。短期铝价或维持高位震荡，消贶旺季预期下可进一步国内跨期正套操作，警惕四季度铝价走势。
