黑钛金 -铝业行情

2020年10月20日金瑞期货铝早评

从实际情况来看，旺季不旺消费的论调略失偏颇，同比来看，近几个月持续强劲，且四季度难看到断崖式下滑的迹象，供应的增长虽带来供需边际的走弱，但短期走弱幅度有限，基于低库存的价格支撑逻辑尚在，铝价高位震荡，建议单边继续观望。

2020-10-20 09:24:45 铝早报铝价分析金瑞期货

19日长江15060涨120升水205，南储14950涨120；隔夜沪铝主力2011报14755跌80，LME铝收盘报1845.5跌18。宏观方面，欧洲疫情反弹，多个国家强化封锁政策，市场担忧经济复苏前景；中国三季度GDP增长4.9，延续强劲复苏态势。基本面方面，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能回升，四季度投产预期放缓；19日SMM铝锭库存报70.3万吨，同比15日上周四下降1.6万

2020-10-20 08:49:57 铝早报铝价分析东方汇金期货

2020年10月19日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：疫情后期，中国经济复苏带来的消费增长仍难匹配供应增速。短期矛盾：旺季消费以及供应增长间的匹配程度。我们的观点：上周铝锭库存数据显示为71.9万吨，较上周五增加0.4万吨，周中已出现去库迹象。针对当前需求情况，整体表现平稳，虽然自9月以来内需表现并未如预期一样再度爆发，但同比仍表现为两位数的增长，实际并不弱，其中板带箔领域在汽车板块不断复苏的情况下表现较好，型材和线缆则与二季度强势表现回

2020-10-19 09:10:11 铝早报铝价分析金瑞期货

2020年10月19日东方汇金期货铝早评

16日长江14940跌20升水260，南储14830持平；隔夜沪铝主力2011报14855涨180，LME铝收盘报1863.5涨9。宏观方面，欧洲疫情反弹，多个国家强化封锁政策，市场担忧经济复苏前景；基本面方面，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能回升，四季度投产预期放缓；15日SMM铝锭库存报71.9万吨，同比9日增加0.4万吨；9月未锻轧铝及铝材出口42.6万吨，累计同比下降81.3

2020-10-19 08:50:00 铝早报铝价分析东方汇金期货

2020年10月16日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：疫情后期，中国经济复苏带来的消费增长仍难匹配供应增速短期矛盾：旺季消费以及供应增长间的匹配程度我们的观点：周四铝锭库存数据显示为71.9万吨，较上周五增加0.4万吨，周中已出现去库迹象。国内供应端持续增长的步伐在节前略有加快，随着四季度到来，三季度新投产的产能将释放实际产量，同时高利润下复产也随之而来，供应压力正逐步增大。而继淡季不淡后，国内需求面临旺季不旺的局面，但此“不旺”局面是相

2020-10-16 09:04:59 铝早报铝价分析金瑞期货

2020年10月16日的东方汇金期货铝早评

15日长江14960跌20升水40，南储14830持平；隔夜沪铝主力2011报14685涨25，LME铝收盘报1854.5涨9.5。宏观方面，欧洲疫情反弹，多个国家强化封锁政策，市场担忧经济复苏前景；基本面方面，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能回升，四季度投产预期放缓；15日SMM铝锭库存报71.9万吨，同比9日增加0.4万吨；8月未锻轧铝及铝材进口43万吨，净进口量增加，其中铝锭进

2020-10-16 08:50:07 铝早报铝价分析东方汇金期货

2020年10月15日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：疫情后期，中国经济复苏带来的消费增长仍难匹配供应增速。短期矛盾：旺季消费以及供应增长间的匹配程度。我们的观点：周一铝锭库存数据显示为72.9万吨，较上周五增加1.4万吨，节后累库节奏仍在维持。国内供应端持续增长的步伐在节前略有加快，随着四季度到来，三季度新投产的产能将释放实际产量，同时高利润下复产也随之而来，供应压力正逐步增大。而继淡季不淡后，国内需求面临旺季不旺的局面，但此“不旺”局

2020-10-15 09:15:18 铝早报铝价分析金瑞期货

2020年10月14日金瑞期货铝早评

铝供需格局向过剩转变抑制铝价，节后归来库存开始累计，但累库的幅度尚可，且库存处于绝对低位，本月交割前在现货的强势带动下铝价有所反弹，重点关注交割后现货市场的成交热度及消费情况，预计短期铝价继续维持震荡格局。

2020-10-14 09:05:11 铝早报铝价分析金瑞期货

2020年10月14日东方汇金期货铝早评

13日长江14970涨20升水190，南储14800跌20；隔夜沪铝主力2011报14585跌25，LME铝收盘报1853跌3。宏观方面，美财政刺激计划受阻，强生疫苗试验暂停，市场风险情绪回升，美元反弹；IMF警告金融市场仍可能出现急剧调整。基本面方面，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能加速回升，海鑫二期、宏泰、中孚投产；12日SMM铝锭库存报72.9万吨，同比上周四增加1.4；8月未

2020-10-14 08:55:02 铝早报铝价分析东方汇金期货

2020年10月13日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：疫情后期，中国经济复苏带来的消费增长仍难匹配供应增速。短期矛盾：旺季消费以及供应增长间的匹配程度。我们的观点：周一铝锭库存数据显示为72.9万吨，较上周五增加1.4万吨，节后累库节奏仍在维持。国内供应端持续增长的步伐在节前略有加快，随着四季度到来，三季度新投产的产能将释放实际产量，同时高利润下复产也随之而来，供应压力正逐步增大。而继淡季不淡后，国内需求面临旺季不旺的局面，但此“不旺”局

2020-10-13 09:09:29 铝早报铝价分析金瑞期货

2020年10月13日东方汇金期货铝早评

12日长江14950涨100升水180，南储14820涨30；隔夜沪铝主力2011报14630涨140，LME铝收盘报1856涨9。宏观方面，特朗普呼吁推出1.8万亿救助法案，但遭到国会批评。基本面方面，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能加速回升，海鑫二期、宏泰、中孚投产；12日SMM铝锭库存报72.9万吨，同比上周四增加1.4；8月未锻轧铝及铝材进口43万吨，净进口量增加，其中铝锭进

2020-10-13 08:54:05 铝早报铝价分析东方汇金期货

2020年10月12日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：疫情后期，中国经济复苏带来的消费增长仍难匹配供应增速。短期矛盾：旺季消费以及供应增长间的匹配程度。我们的观点：节后归来国内铝锭库存增加6万吨至71.5万吨，从累库幅度看低于去年同期水平。国内供应端持续增长的步伐在节前略有加快，随着四季度到来，三季度新投产的产能将释放实际产量，同时高利润下复产也随之而来，供应压力正逐步增大。而继淡季不淡后，国内需求面临旺季不旺的局面，但此“不旺”局面是相

2020-10-12 09:04:23 铝早报铝价分析金瑞期货

2020年10月12日东方汇金期货铝早评

9日长江14850涨170升水215，南储14790涨140；隔夜沪铝主力2011报14485涨85，LME铝收盘报1847.5涨48。宏观方面，特朗普意外宣布希望将推出更大规模刺激法案，美元指数继续回落；节后人民币大幅升水，离岸人民币升破6.7。基本面方面，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能加速回升，海鑫二期、宏泰、中孚投产；9日SMM铝锭库存报71.5万吨，同比上周四增加6；8月未

2020-10-12 08:49:36 铝早报铝价分析东方汇金期货

2020年10月09日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：疫情后期，中国经济复苏带来的消费增长仍难匹配供应增速。短期矛盾：旺季消费以及供应增长间的匹配程度。我们的观点：国内供应端持续增长的步伐在节前略有加快，随着四季度到来，三季度新投产的产能将释放实际产量，同时高利润下复产也随之而来，供应压力正逐步增大。而继淡季不淡后，国内需求面临旺季不旺的局面，但此“不旺”局面是相对于此前高同比增速而言，就9月内需情况，仍维持同比较高增长，目前从下游反馈来

2020-10-09 09:04:27 铝早报铝价分析金瑞期货

2020年09月30日东方汇金期货铝早评

29日长江14740涨200升水310，南储14740涨140；隔夜沪铝主力2011收盘报14275涨75，LME铝收盘报1778.5跌6。宏观方面，美元指数继续回落。基本面方面，华昇新材料投产，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能加速回升，海鑫二期、宏泰投产；28日SMM铝锭库存报66.7万吨，同比上周四降4.9；8月未锻轧铝及铝材进口43万吨，净进口量增加，其中铝锭进口24.7万吨。

2020-09-30 09:04:54 铝早报铝价分析东方汇金期货

2020年09月30日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：疫情后期，中国经济复苏带来的消费增长仍难匹配供应增速。短期矛盾：淡季累库幅度以及海外需求复苏进展。我们的观点：周一铝锭库存显示为66.7万吨，较上周四下降4.9万吨，为年内最低水平。尽管去库仍在继续，但从加工需求来看，旺季不旺局面基本证实，目前了解10月订单相对9月保持稳定，未有明显改善迹象。出口方面，部分领域则继续有所改善，但从上周8月公布的进口数据来看，未锻造铝及铝材仍处于净进口状

2020-09-30 09:01:26 铝早报铝价分析金瑞期货

9月29日金瑞期货铝早评

　　铝　　中长期矛盾：疫情后期，中国经济复苏带来的消费增长仍难匹配供应增速。　　短期矛盾：淡季累库幅度以及海外需求复苏进展。　　我们的观点：周一铝锭库存显示为66.7万吨，

2020-09-29 09:34:59 铝早评铝价分析金瑞期货

2020年09月29日东方汇金期货铝早评

28日长江14540涨260升水330，南储14600涨230；隔夜沪铝主力2011收盘报14210涨235，LME铝收盘报1784.5涨22.5。宏观方面，美元指数上行遇阻，大幅回落，因本周美经济数据预期放缓。基本面方面，华昇新材料投产，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能加速回升，海鑫二期、宏泰投产；28日SMM铝锭库存报66.7万吨，同比上周四降4.9；8月未锻轧铝及铝材进口43万

2020-09-29 08:55:03 铝早报铝价分析东方汇金期货

2020年09月28日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：疫情后期，中国经济复苏带来的消费增长仍难匹配供应增速。短期矛盾：淡季累库幅度以及海外需求复苏进展。我们的观点：最新库存显示为71.6万吨，周度去库幅度为2.4万吨，去库仍在延续。尽管去库仍在继续，但从加工需求来看，旺季不旺局面基本证实，目前了解10月订单相对9月保持稳定，未有明显改善迹象。出口方面，部分领域则继续有所改善，但从上周8月公布的进口数据来看，未锻造铝及铝材仍处于净进口状态，

2020-09-28 09:04:39 铝早报铝价分析金瑞期货

2020年09月28日东方汇金期货铝早评

25日长江14280持平升水310，南储14370涨10；隔夜沪铝主力2010收盘报13900涨120，LME铝收盘报1762涨14.5。宏观方面，欧洲疫情反扑，经济复苏承压。基本面方面，华昇新材料投产，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能加速回升，海鑫二期、宏泰投产；24日SMM铝锭库存报71.6万吨，同比上周四降2.4；8月未锻轧铝及铝材进口43万吨，净进口量增加，其中铝锭进口24.

2020-09-28 08:49:47 铝早报铝价分析东方汇金期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铝价			1-1
南海有色铝价			1-1
上海现货铝价			1-1
南储华南铝价			1-1
上海华通铝价			1-1
上海期货铝价	收盘:		1-1
LME场内铝价	--	--	--
LME电子盘铝价	收盘:($)		1-1
LME官方铝价	结算:($)		1-1
中铝华东铝价			1-1

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