需求端，受春节假期影响，下游订单有所减少，铝棒库存连续增加，加工费转负。另外，受冬奥会影响，北方及中原地区铝加工企业限产持续，节后铝键消费复苏或将受阻。库存方面，春节前后消费转弱，但电解铝厂生产维持稳定，全国主流市场到货稳定，库存增量基本符合预期，截至2月7日，SMM统计国内电解铝社会库存86.6万吨，较春节前累库14万吨，无锡累库7万吨，巩义累库4万吨，南海累库1.7万吨，杭州累库0.8万吨，天津和重庆各地累库0.2万吨，上海累库0.1万吨。出口方面，国内铝制品出口保持强劲态势，受益于海外市场减产以及海外市场需求继续复苏提振，在海外减产持续情况下，预计后期出口依然会保持乐观态势。成本端，因举办冬奥会，部分区域氧化铝产能被要求全停的消息提振，近期氧化铝价格出现大幅上涨，据了解，目前对山东地区氧化铝市场影响较大，预计在冬奥会举办期间会对氧化铝价格形成较强支撑。综上，若能源价格继续往上，欧洲减产规模扩大的可能仍存，而国内供应端受枯水季及冬奥会环保限产影响，复产节奏缓慢，短期又受春节人员流动大，多地再度出现新冠疫情扩散情况，目前广西百色某铝厂因职工有确诊，全部隔离，正在停槽减产，减产规模根据
