上周沪铝继续震荡下行,延续弱势,考验18000一线支撑,市场上周继续交易衰退预期。宏观面,美国劳工部发布数据显示,6月份美国新增非农就业37.2万人,远超市场预期的增26.8万人。同时,美国失业率维持在3.6%。平均时薪较5月增0.3%,同比增5.11%。显示当下美国消费有一定韧性,后期随流动性收紧持续,就业数据存在走差可能。美元指数继续创新高,对大宗商品形成压制。供应端,重点项目陆续投产复产。根据ALD,6月下旬以来,隆林百矿、云南其亚两个项目先后满产,而百色银海和来宾银海共计35万吨的技改升级项目也相继通电。西南地区之外,甘肃地区中铝连城500KA系列复产稳步推进、中瑞铝业一期10万吨技改项目正式复产。下半年预计仍有210万吨左右的产能有待启动。