2022年上半年铝价结束了长达两年之久的单边上行走势，整体呈现冲高回落状态。国内年初出台了包括7000亿元的中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作、央行LPR利率1年期下降10个基点至3.7%、5年期以上下降5个基点至4.60%在内的一系列宏观宽松货币政策，叠加基本面因疫情提倡就地过年下游维持较高开工，国内铝价几乎没有遇到春节传统淡季行情随即展开上行。紧接其后，海外冶炼厂减产加俄乌传冲突扰动助推，沪铝主力3月初再度冲上24255元/吨高点。但3月后，随着西南铝厂复产速度快于市场预期、上海疫情影响持续影响下游消费，供应矛盾上升，沪铝价格一路震荡下行，一度跌破18000元/吨，回吐所有年内涨幅。直至6月，铝价在成本线附近寻到支撑，展开低位震荡。海外2021年底欧洲能源危机一直延续至2022年一季度，天然气、电价继续上涨，海外电解铝产能关停预期不断上升，伦铝趁势一度险追平前高至3115美元/吨，此后俄乌局势紧张加码，市场对俄铝制裁导致的供应减少预期升级，伦铝加速上涨步伐一路高歌猛进创历史新高4073.5美元/吨。但进入二季度伴随乌俄冲突缓解，美国经济数据不佳且通胀持续超预
