上周铝锭库存下降2.3万吨至102.8万吨,北方地区铝锭到货量持续增多,叠加消费淡季如期而至,东北、天津、河南地区的铝锭库存进一步承压。从基本面来看,产能在逐渐投放,百矿苏源二分厂10万吨满产,云铝昭通三段基本满产,目前该厂运行33万吨,山西中润继续起槽,当前运行17万吨,希望固阳运行产能仍是25万吨。成本端,预焙阳极采购价下调50元/吨,氧化铝价格持续下行,河南地区报价低至2754元/吨,山西实际成交已低至2743元/吨,澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至315美元/吨。在成本下行以及消费转弱的背景下,预计铝价短期震荡偏弱,但进入“金九银十”消费旺季,铝锭或加速去库,投资者可尝试卖近买远的反套策略。仅供参考。