上周沪铝先抑后扬，盘面在连跌三日后，周四周五强势反弹。外盘伦铝却完全相反，在周前期上行，中后期开始持续下跌。本周宏观方面的影响可谓是喜忧参半，经济数据不景气叠加中美贸易的不确定性给市场带来了较大的压力，另外成本端氧化铝价格的走弱也是雪上加霜。但是铝锭社会库存的加速下跌又对盘面形成了支撑。从十二地铝锭社会库存情况来看，周环比库存下降达到 5.23 万吨，也是创出了 5 月以来的最高值。究其原因是因为华南华东铝锭现货价格倒挂，使得华南地区入库量大幅减少而下游出库依然保持较高水平所致，因此不能断定全国范围下游需求转好。整体上来看，淡季不淡也是今年市场的特点之一。因此从盘面上来说，我们依然维持高抛低吸的操作思路，主力 01 合约多单谨慎续持，13900 上方可由多转空，注意宏观以及政策面风险。
