宏观面，周初 4 月非农就业人口意外爆冷，周四美国 4 月 PPI 同比达到 6%以上。
美指先抑后扬，市场集中于对美联储提前加息的预期是否会增强，总体看，美国经济基本面强劲，大宗商品涨势较猛，美指长期下行趋势并未形成。供给端，二季度国内新建及复产步伐加快以及近期进口窗口再度开启，电解铝产量有所抬升，后市供给紧俏预期有所缓和。需求端，当前国内铝棒现货库存仍然维持去库趋势，铝杆产量持续增长，旺季消费向好预期未有改变，对铝价形成一定支撑。风险点在于，近期出现高价抑制下游采购，铝价接近 2 万关口后市场恐高情绪攀升。展望下周，预计铝价宽幅调整，国内库存持续去库。
技术上，沪铝主力 2106 关注两万关口，20 日均线开口向下，预计短期后市铝价盘中震荡，中长期铝价走势向上思路不变。操作上，建议在 18800-19500 区间操作，止损 250 元/吨。
2021年第20周瑞达期货沪铝周报
