上周沪铝震荡下行，继续向下寻找支撑。宏观面，海外方面，瑞银集团同意收购瑞士信贷，总对价为30亿瑞郎，以遏制可能蔓延全球金融市场的信心危机。而美国方面最新研究显示，现有多达186家银行有可能存在与硅谷银行类似风险，对于风险扩散的可能依然需要抱有谨慎态度，关注本周美联储议息会议动态。国内方面，上周央行下调存款准备金率0.25个百分点，同时又超额续作MLF，值得注意的是此次降准时点出现在1-2月经济数据不错，意味着政府即希望通过降准来继续推动经济企稳改善，同时应对海外银行挤兑所带来的风险。供应端，云南第二轮限电减产落地，预计停产规模在80万吨左右，6月份之前都处于枯水期，在此之前不具备集中复产可能，另外，贵州四川、广西等电解铝企业多数也暂未恢复满产，总体来看，国内电解铝运行产能依旧出于压减状态。需求端，根据下游反映，环比好转，但订单的可持续性存疑，下游回款较慢。产品结构上来看，建筑型材受制于房地产市场，开工率同比仍低于去年和前年，工业型材订单受光伏带动，表现不错，铝板带箔受旅游、食品、药品消费带动，保持高开工率。库存方面，截至2023年3月20日，SMM统计国内电解铝锭社会库存117.3万吨
