观点逻辑
国产铝土矿供应偏紧,但进口量较大,对国内市场有所补充,需注意疫情对矿端进口的影响。
电解铝限产,氧化铝价格震荡偏弱,预计 3 月氧化铝价格继续震荡概率较大。
2 月沪铝大幅上涨,宏观利好及内蒙限产,导致沪铝大幅上涨,整体供应保持平稳,但铝锭社会库存尚未出现去库,预计随着消费回升,将进入去库周期。
3 月国内下游逐渐回升,国外随着疫情好转,经济也在逐渐复苏,预计 3 月沪铝震荡偏强运行。
主要矛盾点
利多:内蒙限产,下游逐渐回升。
利空:社会库存尚未开始去库。
操作建议
沪铝震荡偏强,预计沪铝指数大概率在 16000-18000 之间运行。
风险提示
1、电解铝产能释放。