铝价短暂维持高位震荡行情
美利率大涨继续引发风险资产的调整,其中有色金属价格回落,但铝价表现相对坚挺。伦铝回落至2215美元/吨,LME库存下降3050吨。国内方面,碳中和背景下的供给约束,使得国内铝价充满想象力。由于21年主要投产地内蒙、云南、广西均有不同程度的投产进度缓慢问题,因此年初预计的200万吨以上的产能投放恐大打折扣。再考虑到目前的社会库存在传统累库周期的下,绝对量暂仍偏低,导致沪铝相对偏强。进口窗口重新打开,囤货看涨预期下,Back结构维持。我们暂时仍判断国内累库并未结束,目前利率上涨因素还未完结,使得有色价格仍有承压因素,预计铝价短暂维持高位震荡行情,但下游需求的恢复使得沪铝基本面从走预期逐渐往实际去库转变,支撑价格。