【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回升，收盘涨4.93%，收于2225.5美元/吨。隔夜沪铝高开上行，主力合约2104涨3.19%，停盘前收于17475元/吨，沪铝指数持仓增加15489手至47.6万手。03-04价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于55。04-05价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于50。
现货：昨日上海无锡地区成交在16910-16920元/吨之间，对当月盘面贴水30元/吨，绝对价格较周一下降135元/吨，华南价格在16890-16930元/吨。
【重要资讯】
1.自去年9月份广西生态铝工业基地防城港项目进入试生产阶段，广西华昇新材料有限公司优化和控制整个生产流程，提产量保质量，生产出的氧化铝产品质量一级品率达到100%。在去年11月11日，氧化铝项目产能达到200万吨设计值，并在2021年首月实现了营业收入3.5亿元，打出了一场投产即盈利的“漂亮仗”。
【交易策略】
1、单边：原料端在北方疫情风险逐渐回落的情况下，因防疫政策边际宽松使得节前的供需错配问题得到缓解。不过近期下游炼厂观望情绪较浓，缺乏明显的成交价格指引。供应端内蒙古碳达峰问题仍在继续发酵，受政府减碳目标约束，火电产能或难以平稳运行。并且在能源结构存在调整预期的情况下，新增火电产能也有不及预期的可能。需求端随着农历春节假期的逐渐远去，下游加工企业的复苏进程有望加速。不过受节前订单量有限影响，目前建筑类型材及线缆方面的复工积极性相对有限，或对库存端的整体表现形成拖累。但当前市场对后续库存转为去化状态的乐观预期依然较足，因此短期资金或忽略库存积累的事实。叠加仍在升温的通胀预期，我们认为铝价短期的调整空间有限，继续观望。
2、套利：在终端消费提前复苏的预期下，近远合约的价差结构或有逐渐扩大的可能，适当正套介入。
3、期权：沪铝04卖出宽跨式：卖AL2104-P-15000卖AL2104-C-18000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
