【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝高位回落,收盘跌1.67%,收于2121美元/吨。隔夜沪铝高开下行,主力合约2104跌0.91%,停盘前收于16930元/吨,沪铝指数持仓增加4314手至46.8万手。03-04价差较昨日收盘小幅扩大,尾盘收于30。04-05价差较昨日收盘小幅扩大,尾盘收于65。
现货:昨日上海无锡地区成交在17040-17060元/吨之间,对当月盘面贴水60元/吨,绝对价格较周五下降200元/吨,华南价格在17030-17070元/吨。
【重要资讯】
1.索通发展在互动平台表示,电解铝涨价将对预焙阳极价格产生积极影响。自2020年7月以来,预焙阳极价格已连续9个月上涨,最新3月采购价环比增长180元/吨。从行业看,目前国外预焙阳极亦处于涨价周期。公司为国内最大商用预焙阳极生产企业,目前为满产满销状态,公司正在加快在建产能进度。按照建设周期,索通云铝项目将于今年三季度投产,届时公司在产产能将达到252万吨。
【交易策略】
1、单边:原料端在北方疫情风险逐渐回落的情况下,因防疫政策边际宽松使得节前的供需错配问题得到缓解。不过近期下游炼厂观望情绪较浓,缺乏明显的成交价格指引。供应端内蒙古碳达峰问题仍在继续发酵,受政府减碳目标约束,火电产能或难以平稳运行。并且在能源结构存在调整预期的情况下,新增火电产能也有不及预期的可能。需求端随着农历春节假期的逐渐远去,下游加工企业的复苏进程有望加速。不过受节前订单量有限影响,目前建筑类型材及线缆方面的复工积极性相对有限,或对库存端的整体表现形成拖累。但当前市场对后续库存转为去化状态的乐观预期依然较足,因此短期资金或忽略库存积累的事实。叠加仍在升温的通胀预期,我们认为铝价短期的调整空间有限,继续观望。
2、套利:在终端消费提前复苏的预期下,近远合约的价差结构或有逐渐扩大的可能,适当正套介入。
3、期权:沪铝04卖出宽跨式:卖AL2104-P-15000卖AL2104-C-18000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)