美债收益率反弹,美元出现调整,并进一步传导至有色金属,导致有色上行压力增大。当前电解铝生产利润可观,预计中期产量投放和增产保持高位,但消费端迎来淡季去库节奏明显放缓,供需错配导致铝库存去化放缓,抑制铝价上行空间。