【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘跌0.3%，收于1842.5美元/吨。隔夜沪铝高开整理，主力合约2011涨0.17%，停盘前收于14745元/吨，沪铝指数持仓增加2153手至30.6万手。11-12价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于245。12-01价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于195。
现货：昨日上海无锡地区成交在14930-14950元/吨之间，对盘面升210元/吨，绝对价格较周四下跌10元/吨，华南价格在14920-14960元/吨。
【重要资讯】
1.2020年10月19日，涪陵综保区管委会与重庆剑涛铝业有限公司就年产50万吨再生铝合金材料智能制造项目落户涪陵综保区举行签约仪式。该项目计划总投资3亿元，在涪陵综保区开展再生铝原料进口、再生铝合金材料智能制造、贸易等业务，预计三年达产，达产后实现年产能50万吨、年产值50亿元、年进出口贸易额5亿美元、年缴纳税收3亿元。
【交易策略】
1、单边：成本端随着巴西海德鲁氧化铝工厂的恢复生产，市场对海外供应逐渐转松的预期已经开始升温。同时受国内原料供应维持过剩影响，在企业降价销售的情况下，后续氧化铝价格仍有进一步回落的可能。伴随近期铝价的持续高位，国内冶炼企业的投产意愿只增不减，继续加重后市的消化压力。而需求端在银十旺季进入尾声之后，除汽车板块维持增长以外，线缆等产品订单仍面临一定的下行压力。在需求修复或已接近边际的情况下，库存端的去化行情或存在下修空间。不过在当前依旧偏低的库存条件下，铝价大幅下挫的可能性较低，不宜不过沽空。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也存在一定的托底预期。不过受终端需求阶段性回落影响，短期盘面结构存在一定的收窄可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝11卖出宽跨式：卖AL2011-P-13500卖AL2011-C-15000
