铝:铝价下方空间有限,不宜过分追空
1. 核心逻辑:由于疫情爆发地紧邻铝需求地,因此预计疫情对节后电解铝需求影响较大。本次疫情或导致电解铝累库持续时间拉长,对于铝价有所压制,并对铝锭现货价格有一定拖累,整体影响程度还需看疫情的扩散及发展态势。由于疫情的影响,下游开工有不同程度的延迟,2 月份累库量或略高于此前预期。由于供需面及市场偏好较低的影响,2 月铝价可能是偏弱震荡的格局。中长期来看,消费将在 3 月初大概率回归,成本支撑较强叠加铝库存仍处于低位,铝价下方空间有限,投资者不宜过分追空。
2.操作建议:轻仓观望
3.风险因素:疫情变化情况,社会铝锭库存变化4.背景分析:
内外盘市场
沪铝收于 13725,涨 55,涨幅 0.4%
伦铝收于 1721,跌 19.5 ,跌幅 1.12%
现货市场
现货市场,期铝当月午前维持区间震荡。上海、无锡及杭州市场主流成交价集中于 13560-13570 元/吨之间,较前一日价格上涨近 30 元/吨,至此现货价已连涨三日,但依旧低于周一价,现货维持在贴水 130-贴 110元吨之间。
SMM 统计国内八地电解铝社会库存 94.5 万吨,较 2.3 日增加 6.1 万吨。