供需两弱,成本下滑
逻辑:隔夜外盘铝价反弹,收涨1.55%,沪铝主力收涨1.09%,国内铝锭去库超预期,刺激铝价偏强。国内方面,下游消费端在进入5月后整体订单环比走弱,铝棒库存出现明显累库,这也证明了下游房地产消费的环比走弱,但二季度整体需求压力不大,去库仍维持有色内最好。供应端云南复产预期增强,但6月份预计仍较为有限。海外方面,供应恢复,消费下降,维持过剩预期,而且成本端持续下滑,冶炼利润偏高。短期宏观面情绪好转,但基本面转弱预期仍在,强现实弱预期下,建议反弹后做空。
操作策略:反弹做空
风险:需求超预期,供应干扰超预期