11 日国家统计局发布通胀数据，4 月份 CPI 同比上涨0.1%，环比3 月回落0.6个百分点，创 2021 年 3 月以来最低水平；PPI 同比下降3.6%，是2020 年6月以来最低水平，降幅比上月扩大 1.1 个百分点，环比下降0.5%。数据引发对中国进入通缩的担忧。有色价格普遍下跌。周五沪铝继续增仓下行，跌破万八整数关，主力2306报收于17870元/吨，跌幅1.60%。指数总持仓继续增加23265手至526068手，华东现货较当月合约贴水 40 元/吨左右，临近交割，05 合约与06 合约价差进一步扩大至 110 元/吨，持货商出货积极，下游接货谨慎，买涨不买跌的市场氛围仍然维持，整体成交一般。
宏观上，美联储官员表态再度偏鹰，美元反弹，欧美银行业危机担忧重燃，悲观情绪施压风险资产；国内通缩预期升温，股市受挫，有色下行铜领跌。基本面上，国内供应端延续小幅放量，四川、贵州、广西等地复产产能进一步恢复，云南地区尚持稳，但丰水期渐至，供应压力逐步增大。尽管目前铝锭去库十分顺畅且有加速趋势，但铝水比例已经超过 70%，中间品去库不畅导致铝棒库存持续增加，高于历史同期水平。金三银四旺季消费已过，仍需警惕后续消费放缓隐忧。此外海关公布数据显示 1-3 月份铝材出口同比减少15%，反应海外消费疲弱。铝价跌破万八，颓势尽显，而近期成本端支撑不断下移至16400 元/吨附近，铝价或仍有下跌空间。
