经济数据不及预期,主力关注18000支撑
【现货】:5月11日,SMMA00铝现货均价18320元/吨,环比-70元/吨,对主力平水,环比-40元/吨。
【供应】:据SMM,2023年4月份国内电解铝产量334.8万吨,同比增长1.5%。4月份广西、贵州等地区持续复产。1-4月份国内电解铝累计产量达1326.5万吨,同比增长3.9%。4月西南地区铝中间制品产量攀升,国内铝水比例环比增长2.4个百分点至73.4%。预计5月电解铝产量345万吨。
【需求】:下游开工整体弱复苏,5月5日当周,铝型材开工率66.7%,周环比-1.3个百分点;铝板带开工率79.4%,周环比持平;铝箔开工率81.4%,周环比持平;铝材开工率63.8%,周环比-1.7个百分点。汽车型材订单下滑,光伏型材开工较好。
【库存】:5月11日,中国电解铝社会库存78.7万吨,较周一-2.9万吨。5月11日,LME铝库存57万吨,环比大体持平。
【逻辑】:4月中国CPI同比上涨0.1%,环比回落0.6个百分点。国内库存大幅下滑主因铝水比例上升导致铸锭量下滑,同时新疆地区外运铁路检修,影响出货量。地产数据偏弱,下游企业多按订单生产,汽车订单走弱,光伏订单尚可,但整体增速放缓,俄铝更多流入中国。操作上以观望为主。
【操作建议】:短期关注18000支撑
【观点】:中性