上周五,上海市场电解铝对沪铝2303合约报贴水100-60元/吨;华中市场电解铝对沪铝2303合约报贴水180-140元/吨;广东市场电解铝对沪铝2303合约报贴水70-30元/吨。氧化铝过剩幅度增大,且冶炼利润将回落,丰水期来临前,电解铝产量将始终受到抑制,进口量亦有限;尽管出口订单低迷,但国内订单正逐步回暖,“金三银四”传统旺季将至,消费将有明显提升,铝棒库存持续下降,铝锭的累库拐点将至。上周,国内电解铝社会库存增加2.1万吨,保税区库存下降2200吨。目前,国内处于累库尾声,但美元指数难跌,限制了铝价上行空间,短期内震荡行情将延续。