昨日LME铝收2430,日涨6。短期基本面偏乐观,一方面是四川全停后国内累库预期被打掉,且淡季不累库,大家对未来四个月的供需都偏乐观,且海外近期也因挪威罢工和亏损减产导致海外的情绪有些好转;另一方面国内因水电出力不足,煤炭价格止跌反弹,此外据悉煤炭产地有疫情,市场情绪也偏正向。此外2009合约持仓过高,近月连续增仓增加挤仓风险。对单边价格我们认为因地产消费依旧无好转、三季度能源补库结束后价格有望下跌,维持中长期以反弹空的观点。海外方面,能源价格依旧在历史高位,叠加冶炼逐步开始减产,但现货升水和单边价格都不够强势。预期国内铝价核心区间17000-19000、LME在2300-2700。
投资策略:短期基本面转乐观,但宏观情绪转差,建议空头在193-19500逐步介入,内外正套仍需等待的,关注转产情况;但内外正套需要等待,短期累库的预期因中间品利润仍尚可难出现明显的转产,可重点关注。
风险提示:国内地产需求大幅改善。