资讯
现货方面,今日铝锭现货贴水普遍扩大,且市场拿货氛围转弱,市场成交偏差。华东地区铝锭现货较2209合约贴水20元/吨,贴水较昨日下降20元/吨。无锡地区市场成交较SMMA00均价贴水20元/吨为主,市场贸易商均出货为主,价格上涨市场接货较差。中原巩义地区,较SMMA00均价贴水140元/吨,较昨日贴水扩大20元/吨。下游仍是刚需采购为主,且采购意愿有所减弱。
观点
今日沪铝如预期冲击19000,主要受电力紧张持续,减产扩大支撑。
宏观面,近期宏观面处于相对真空期,市场等待8月26日鲍威尔年会发言,对下一阶段美联储货币政策方向给出指引。
供应端,海外市场,近期海德鲁发布两条减停产消息,欧洲天然气价格继续暴涨,欧洲电力成本上升,不排除减产规模进一步扩大可能,对伦铝形成支撑。国内方面,国内高温天气同样导致多地铝厂出现减停产,目前四川省电解铝产能已全部停产,同时重庆及河南也因电力紧张,电解铝产能出现减产。
需求端,近期多地疫情再起,实行严格风控措施,同时房地产市场依然维持低迷,加之处于夏季用铝需求淡季,叠加电力紧张影响,下游开工同样受到抑制。近期连续累库,但总体累库偏低,预计在铝厂减产扩大延续背景下,后期可能转为去库。
综上,短期宏观面总体处于真空期,而基本面在海内外电力紧张持续,减产扩大利多支撑下,19000第一目标位已基本达到,短期关注限电限产可持续性,若限电持续,反弹第二目标位看19500。