隔夜欧美市场圣诞节休市。沪铝延续前一交易日继续反弹走高，盘中最高至 13875 元/吨，然最终回落，收盘报 13790 元/吨，日线收一较长上影线。
时值年关，铝价低位震荡多日后出现一定幅度反弹，多是由于减产预期的带动。但反弹力度较为有限，因目前从基本面表现来看，仍未有明显利多刺激。供应端方面，开工产能略有下降，因联合减产会议传出减产 80 万吨计划，但其中有多少是置换产能还不确定，且最后真正实施效果如何，都还难下定论，故对价格提振有限。另外成本端原材料价格均有所走弱，行业亏损幅度有所缩窄。需求方面，目前市场投资者对 2019 年的经济增量和电解铝消费前景不乐观，当前淡季下更难有亮眼表现，虽库存去化持续，但总量偏高，加上大量投产复产产能预期可以保证正常供应。
维持前期观点，供需双弱格局下铝价难有大表现，目前多是宏观引起的情绪变化带来的价格波动，继续关注中美贸易关系变化以及联合减产实施力度。风险点在于环保或亏损力度加大，铝企减产增加，或出现阶段性反弹。
