美联储如预期宣布加息,主力关注19500支撑,逢低多
【现货】6月16日,SMMA00铝均价20160元/吨,环比+90元/吨,对主力平水,环比-90元/吨。
【供应】据SMM,2022年5月中国电解铝产量343.5万吨,同比增加3.6%,日均产量环比增长800吨至11.08万吨,环比增幅放缓,同比增长0.39万吨;2022年1-5月国内累计电解铝产量达1619.9万吨,累计同比减少0.39%。电解铝产能提速边际放缓。
【需求】据海关,2022年5月未锻轧铝及铝材出口量约为67.66万吨,环比增长13.36%,同比增长54.09%。2022年1-5月未锻轧铝及铝材出口量290.18万吨,同比去年1-5月增长34.2%。6月9日当周,铝型材开工率69.2%,周环比+0.2个百分点;铝板带开工率81%,周环比持平;铝箔开工率81.4%,周环比+0.7个百分点;铝合金开工率60%,周环比持平。
【库存】6月16日,中国电解铝社会库存78.5万吨,周环比-6.8万吨;6月16日,LME铝库存411575吨,环比-4550吨。
【逻辑】一季度国内电解铝复产提速,中期供应压力仍存,但二季度产能提速边际放缓,对价格压力边际走弱。宏观上,国内稳增长各举措发力,房地产刺激措施不断。成本上,当前价格下电解铝冶炼利润大幅回落,海内外电解铝持续去库。进口方面,俄铝流入中国。下游逢低补库,上海疫情缓解。宏观上,美联储宣布大幅加息75个基点,符合预期,并强烈承诺降低通胀。主力关注19500支撑,逢低试多,止损在19000。