观点逻辑
铝土矿进口量出现回升,国内供应稍缓解,但整体仍偏紧,价格高位震荡。
欧洲铝企受海外高电价影响减产风险仍存在。云南、广西地区存量产能和新建产能均在积极推动投复产计划,预计二季度国内铝产量稳步增长。
国外因俄乌冲突导致供应链重构,短期对经济有一定影响,多地汽车产量因零部件问题出现停产。国内目前仍受疫情影响,但注意疫情过后需求集中爆发对行情带来的利好,且目前政策方面加码对冲疫情影响,5 月份之后需求或有所体现。
主要矛盾点
利多:欧洲铝企及俄铝减产风险,疫情后的需求释放。
利空:国内产量回升,美联储加息缩表。
操作建议
无突发事件影响下,沪铝高位震荡,预计沪铝指数大概率在 20000-24000 元/吨之间运行。
风险提示
1、俄铝减产。