2022年第09周华龙期货铝周报：俄乌局势恶化 沪铝观望为主

俄罗斯向乌克兰发动特别军事行动。拜登表示，俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结。德国暂停“北溪2”天然气管道项目批准程序。美国白宫26日表示，将部分俄罗斯银行排除出环球银行间金融通信协会(SWIFT)支付系统。但是制裁并未涉及能源等方面，同时拜登明确表示不会向乌克兰派兵与俄罗斯交战。俄乌局势可能导致欧洲电解铝厂减产增多。冬奥会圆满闭幕后，国内电解铝供需两端均有小幅回升。2月25日，沪铝库存为335,892吨，较上一周增加10,145吨，2月24日，LME铝库存为823,125吨，较上一交易日减少1,025吨，电解铝社会库存总计105.6万吨，较上一日增加1.5吨，沪铝库存持续较快回升，电解铝社会库存有所增长，LME铝库存保持低位。近期铝价受俄乌局势影响较大，预计沪铝以震荡趋势为主，操作上观望为主。

风险提示：俄乌局势变化超预期，美联储政策发生变化，铝需求变化超预期。