受外生因素影响波动增大，注意风险管理
沪铝主力03合约周四收于22585元/吨，较上一交易日下跌0.13%，夜盘反弹收于22770元/吨，主要系动力煤价格以及俄乌局势影响。当前铝价向上驱动有所减弱，主要是在国内方面，广西地区疫情已逐步得到控制，百色15日起将有序解除管控，运输问题预计将逐渐得到缓和，同时当地氧化铝厂、电解铝厂进一步减产可能性基本消除。国际方面俄乌局势目前看比较焦灼，欧洲地区天然气供应担忧以及铝厂减产担忧仍存。当前局势瞬息万变，对市场情绪造成极大干扰，从而使得铝价日内起伏增强。此外，铝价下方的支撑依旧较强。当前国内铝锭加铝棒社库仍处于近5年较低位置，广西停产产能短期难恢复，且西南地区由于枯水期的关系，预计复产及新投产能开工的节奏也很难提速。而随着下游开始复工，且地产后周期叠加基建发力预期当前依旧较为乐观，预计在终端需求带动下，国内铝基本面在一、二季度有望维持较强的状态。而海外方面，LME库存已处于近年最低水平，LME铝的back结构较深，反映近端铝锭供应偏紧，短期看在能源价格维持高位的背景下，这种格局将继续维持一段时间，同时LME铝下方将将继续受到较强的成本支撑。
综上，我们认为中长看铝价仍有上升空间，建议前期低位入场多单继续持有，若持单成本较高或风险承受能力较弱，短期可暂时减仓，等待更好的入场机会。
