摘要：
在“双碳”大背景下，电解铝行业进行能源结构调整已是势在必行，从电解铝行业的成本端看，电力成本上升导致的电解铝成本上升是大势所趋。电解铝供应端政策是关注核心，煤炭价格、限电、产能控制、电价上涨等因素会导致铝价成本逐渐抬升。供应端收紧以及对产能总量控制预期仍较强。铝价下滑跌入成本后，若经济状况良好叠加供应端有超预期政策限制，在紧平衡的态势下，电解铝阶段性上涨仍有望出现。
风险提示：
疫情对消费的影响和能源价格大幅下跌对消费的影响。
2022年中银期货铝年报
