现货方面,LME铝现货升水20.00美元/吨,前一交易日升水14.00美元/吨。沪铝主力持仓2110合约早间开于20545元/吨,日内高位横盘为主,高位触及20590元/吨,最低价20390元/吨,终收于20415元/吨,跌175元/吨,跌幅0.85%。成交量22.9万手,持仓量减少5583手至30.7万手主。
现货市场方面,早盘沪铝高位震荡运行20500元/吨附近,长单结算周期后,华东现货成交趋于集中20510-20540元/吨,实际成交对盘面贴水20至平水之间,较前一交易日贴水小幅扩大10元/吨。持货商逢高出货积极,下游按需采购为主,中间商部分观望。
中原(巩义)现货成交早盘对华东贴水130-150元/吨,随着当地库存累积,整体巩义市场周边贴水小幅承压。
库存方面,截止8月26日,LME库存为130.70万吨,较前一交易日上涨1.45万吨。截至8月23日,铝锭社会库存较上周上涨0.2万吨至74.30万吨。
观点:昨日铝价先抑后扬。国外马来西亚疫情反复导致多家汽车巨头宣布减产,对终端消费或将造成影响。最新数据显示LME库存增加1.45万吨至130.7万吨。但近日新疆发改委下达电解铝产能产量提醒函,该地区部分前期超产企业或将承压减产,对供应端造成一定影响。基本面上,8月电解铝产量受国内限电及能耗双控影响或将有所下滑。消费端近日河南地区铝加工企业限电基本解除,随着郑州疫情得到控制且运输恢复通顺,当地铝板带箔企业开工情况有所好转。广西地区限电情况也有所缓解,铝板带企业开工率小幅回升。但昨日下游市场持货商看跌下调出货,接货方采购积极性偏低,整体成交清淡。最新库存数据显示铝锭出现累库,环比上周增加1.3万吨,主因巩义地区到货较前期增多。价格方面,由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,同时宏观流动性拐点尚未正式来临,需要持续关注杰克逊霍尔年会的影响,单边上逢低做多的胜率依然较高,同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。
策略:单边:谨慎看多。套利:内外正套。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
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