【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘跌0.12%，收于2583.5美元/吨。隔夜沪铝高开回落，主力合约2109跌0.18%，停盘前收于19840元/吨，沪铝指数持仓减少3066手至48万手。08-09价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于0。09-10价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于10。
现货：昨日上海无锡地区成交在19910-19930元/吨之间，对当月盘面贴水30元/吨，绝对价格较周四上涨170元/吨，华南价格在20060-20100元/吨。
【重要资讯】
1.海关数据显示，中国7月未锻轧铝及铝材出口为46.9万吨，6月为45.44万吨；1-7月份累计出口量为308.5万吨。
【交易策略】
单边：受云南、内蒙、贵州、广西等地限电政策影响，国内电解铝在产产能已有百万吨受到影响，并且周末广西地区限电范围仍有进一步扩大的趋势。需求方面，虽然河南暴雨内涝灾情已经缓解，但在地区电厂煤炭库存触及红线的情况下，巩义地区周末早间已强行拉闸限电，限电比例在10-20%之间。同时国内疫情的持续扩散也对下游开工造成不利影响，特别是郑州地区在严控政策下，运输效率已大幅下降。但考虑到第二轮抛储增量在本周仍未完成发货，因此我们预计国内社会库存将从73.2万吨处继续回落，或增加供应仍然不足的预期，因此沪铝有继续试探前高的可能，可逢低适当加多。
套利：从近期价差的表现情况来看，因绝对价格调整使得正反向结构有所转化，但节奏稍显混乱，暂时放弃。
期权：沪铝09卖出AL2109-C-20400期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
