行情回顾：今日基本金属涨跌互现，其中沪锌1811合约收涨1.88%，涨幅靠前，而沪铝1811合约围绕14700元/吨附近窄幅波动，日内交投于14750-14665元/吨，尾盘收于14685元/吨。外盘方面，截止北京时间16:05，3个月伦铝报2066美元/吨，日微涨0.36%，下方技术支撑关注2000美元/吨。
持仓分析：今日有色板块资金小幅流出，持仓量报255.7万手，日减少322手，其中沪铝指数增仓明显，增加5516手，而沪锌指数减仓5796手。净持仓方面，根据上期所公布的前20席位计算，今日沪铝合约多头总持仓减少1182手，空头增仓1679手，净空15029手，净空量增加2861手，看空情绪小幅扩大。伦铝持仓方面，截止9月4日，伦铝持仓量为66.1万，日增9053手，显示多空分歧加大。
期现分析：目前沪铝的期限结构维持近低远高的正向排列，沪铝1809合约和1810合约正价差维持于60元/吨。现货成交方面，据SMM报道，上海成交集中14600-14610元/吨，对当月贴水20-10元/吨，无锡成交集中中14600-14610元/吨，杭州成交集中14610-14630元/吨。现货贴水较窄，持货商稳定出货，中间商难寻低价货源，接货力度减弱，下游企业按需采购，江阴下游企业仍在停产整顿中，整体成交较昨略差。
市场热点关注：亚市美元指数振荡微涨，现交投于95.15附近。美国总统特朗普近日表示，美国还没有准备好同中国就贸易争端达成协议，但他表示将继续磋商。铝市行业资讯方面，美国商务部最新数据显示，美国今年7月铝进口量为142,953,964千克，高于6月的136,827,101千克，1-7月进口量总计为1,265,188,181千克；美国7月铝出口量为5,490,206千克，远高于6月的4,674,761千克，1-7月出口量总计为51,505,333千克。
行情研判：综述，沪铝陷入低位弱势振荡，但国内氧化铝价格仍持坚。且国内铝库存持续减少，铝价跌幅或有限。操作上建议沪铝1811合约可背靠14550元之上逢低多，入场参考14650元附近，目标关注14800元/吨。
