随着第二批抛储细则公布，空头情绪消化之后，铝价回归涨势，22 日主力 2109合约重新站上万九关口。伦铝则保持窄幅震荡，进口亏损进一步收窄，并有小幅盈利。指数持仓继续减少，22 日减少 18376 手至 447391 手，成交减少 10.1 万手至 38.7 万手。08-09 价差扩大 5 至-15 元/吨，09-10 价差扩大 15 至 20 元/吨。
前 5 名主力多空均减仓为主。
7 月 22 日，国内电解铝社会库存 80.9 万吨，周度降库 2.3 万吨。其中，上海、无锡及南海地区持续贡献降幅。巩义地区并未出现明显累库，主因当地仓库受运输阻碍进出库皆受限，周内铝锭存量波动不大。
美元指数震荡走强，继续施压伦敦金属。国内市场，第二轮抛储细则公布，9万吨规模仍在市场预期范围内，空头动能基本消化，铝价未继续走跌，不过政策面压力之下，铝价上方压力亦显著，难有亮眼表现。与此同时，近期多地电力供应紧张，限电限产，但总体而言对铝供应端影响更大，库存保持去化，给予底层支撑逻辑，关注后续库存拐点。综上分析，维持震荡观点，谨慎追多，逢回调买入为主
