后疫情时代下,欧美刺激政策仍在延续,虽不断有美联储或将提前加息的声音传出,但目前来看,美联储货币宽松刺激政策没有转向势头,加之印度疫情爆发再度引发市场担忧,料短期内仍难以退出刺激政策。此外,虽疫苗在持续推进,但效果显现相对缓慢,摆脱疫情尚言之过早,维持我们此前判断,预计美联储仍将在最早 2023 年后加息,美元仍将维持弱势逻辑,预计在美联储政策拐点来临之前,作为金融属性偏强的铝品种,仍将可以获得持续性支撑。
国内市场,五月份国常会三次提及应对大宗商品过快上涨,有色系纷纷回落,沪铝连续下跌后目前在 18000 元/吨附近获得支撑企稳。基本面上,即将步入传统淡季,短期云南限电带来的供应缺失未被充分关注,铝价或延续宽幅震荡,将反复考验 2 万点压力。长期,受限于产能天花板,以及“双碳”目标对供应端压制,沪铝仍是有色中适合作为多头配置的品种。