宏观摘要
拜登政府在推出1.9万亿美元刺激案后，开始着手基建计划，规模可能在两万亿以上。美联储目前预测今年美国经济增长6.5%，将创自1984年以来国内生产总值(GDP)的最大年度增幅，到年底失业率将降至4.5%。而去年12月政策会议给出的预测是今年经济增长4.2%，失业率为5%。10年期美债收益率上涨至1.75％，为2020年1月以来的最高水平。欧洲面临第三波疫情的到来，促使当局采取新的封锁措施，这打击了欧洲复苏的希望。
供需展望
铝：全球显性库存处于5年来的低位区。内蒙古能耗“双控”措施预计总计划减产15万吨左右，内蒙部分待投产电解铝项目可能因此搁浅。未来碳达峰和碳中和措施影响主要集中在成本端，铝成本提升可能性较高，对短期铝供需影响并不大。铝价上涨偏快，冶炼利润丰厚供应增加，价格出现高位震荡。整体需求未见明显亮点，矛盾主要集中在供应端。通胀对铝的影响尚未体现，中期铝仍保持向上的趋势不变。
价格展望
预计二季度铝价运行区间[15500,18000]元/吨区间运行，短期价格上涨过快，价格冲高回落震荡可能增加。
