价格运行逻辑：
1.宏观：美联储鸽派表态不改美元指数的上行趋势，在欧洲疫苗接种受阻的背景下，欧美利差可能进一步拉开，美元指数短期反弹趋势难言结束，对有色存在压制作用。权益市场情绪不高，海外市场有回落征兆，压制市场风险偏好。
2.供应：3月内蒙产能合计减产约15万吨，二季度计划投放的新产能集中于西南地区，投放阻力较小。1-2月国内未锻造的铝及铝材进口同比超50%，目前进口窗口维持打开，二季度进口可能维持高位，对国内供应减量形成补充。
3.成本：氧化铝价格震荡回落，预焙阳极价格延续强势。以原材料市场价计算，吨铝利润维持在4000元附近。
4.库存：上周LME库存再增6万吨，总量维持在2017年以来的高位。国内铝锭社库增加约1万吨，铝锭社库总量124万吨，铝棒库存小幅下降至24.5万吨。社库拐点基本出现，4月去库进程有望开启。
5.现货：铝锭现货平水附近交易，下游按需采购为主，消费上暂未见明显的旺季信号。
行情展望及策略：
上周碳中和炒作情绪有所缓和，短期来看，在产产能虽有扰动，但进口补充力度较强，供给侧短期矛盾不大，市场关注的焦点更多集中于国内旺季消费能否验证。在现货市场有实际改善前，沪铝可能延续高位震荡，多单持有，以26日均线为止损。
