【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡上行，收盘涨1.7%，收于2061.5美元/吨。隔夜沪铝高开回落，主力合约2103跌0.41%，停盘前收于15785元/吨，沪铝指数持仓减少191手至43.2万手。03-04价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于50。04-05价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于95。
现货：昨日上海无锡地区成交在15750-15770元/吨之间，对当月盘面贴水30元/吨，绝对价格较周一上涨180元/吨，华南价格在15720-15760元/吨。
【重要资讯】
1.2月4日下午，一列满载2700吨的集装箱氧化铝列车从广西沿海铁路防城港车站下辖的皇城坳站驶出，首趟“广西防城港－云南昭通”氧化铝集装箱班列正式开行。此次班列通过公铁集装箱联运的方式，运送氧化铝进云南铝业旗下的电解铝工厂，对广西与云南两省区构建国内大循环发展新格局形成有力支撑。
【交易策略】
1、单边：成本端随着北方疫情风险的逐渐降低，因防疫政策边际宽松使得短期供需错配问题有所缓解。同时在冶炼企业陆续完成节前备货动作之后，现货需求的明显回落也令氧化铝价格失去刚性支撑。在原料价格再度回落的影响下，伴随绝对铝价的大幅反弹，电解铝企业的冶炼利润再次回升至2000元/吨上方。在生产利润走高的直接刺激下，部分新增产能或有加速投放的可能，进口窗口也有存在打开预期。而需求端在春节假期即将来临的情况下，伴随终端消费的继续下滑，库存端或出现加速积累的情况。不过受家电汽车等需求持续向好影响，部分大型企业的开工情况仍好于往年同期。同时推涨资金在节后需求超预期复苏的普遍共识下，提前抢跑入市布局也令近期铝价出现超预期反弹。基于当前市场较为一致的乐观预期，短期铝价的偏强状态或将维持，暂时观望为宜。
2、套利：在终端消费环比下滑的情况下，近远合约的价差结构仍有继续收窄的预期，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝03卖出宽跨式：卖AL2103-P-14500卖AL2103-C-16500(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
