本周四，国内商品期货多数反弹，沪锌期货单日涨幅超3%，领涨大宗工业品，主力合约Zn1809一度触及涨停价21645元/吨，但随后逐步回吐日内涨幅，收盘报21125元/吨，涨幅在3.45%，沪铜期货盘中亦冲高回落，主力合约Cu1809收盘在48670元/吨，涨幅在0.37%，沪铝在万四上方运行，主力合约Al1809收盘报14065元/吨，涨幅在0.21%，沪镍期货收较长上影线，主力合约Ni1809合约收报109000元/吨，上涨0.21%。
从全球供需来看，根据世界金属统计局（WBMS）最新报告显示，2018年1-5月全球铜消费量为961万吨。 2018年1-5月全球原铝市场供应短缺29.5万吨，缺口进一步扩大。2018年1-5月全球锌市过剩19万吨，供需基本面较2017年锌短缺48.6万吨明显转弱， 报告还显示全球镍市场1-5月份供应短缺5.4万吨， 1-5月全球铅市场供应短缺9.3万吨，21-5月全球锡市场供应缺口为4,500吨。
消息面上，美联储主席鲍威尔在国会听证次日重申了首日立场，认为长期关税更高不是美国政府宣称想要的结果，也会损害美国经济动能。表明美联储意识到加息太快或太慢的风险，令金融市场忧虑情绪缓和，目前有色金属在经历了前期空头打压后，技术上呈现明显超卖迹象，虽然市场仍聚焦国际经济政治博弈风险，但近期有色品种短期跌幅明显过度，考虑到贸易博弈带来的外部风险仍在，中期仍警惕风险资产可能的反抽或价格巨震。本轮沪锌此轮反抽行情的推动力，一方面是技术上的超跌反弹需求，另一方面是国内锌锭低库存供应偏紧推动。然而当前锌进口盈利窗口打开，或压制价格短期反弹高度，操作上建议不盲目追高，暂时观望回避风险资产的价格巨震，推荐关注沪锌买近卖远和沪铝买入机会。
