行业要闻：
1.【上期所调整部分合约交易保证金比例与涨跌停板幅度】自2020年3月23日（周一）收盘结算时起，铝、锌、铅期货合约的交易保证金比例调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%；天然橡胶期货合约的交易保证金比例调整为11%，涨跌停板幅度调整为9%。
2.【海德鲁宣布疫情防控措施】继俄铝3月16日宣布疫情防控措施后，海德鲁于3月18日也在其官网宣布了相关措施。公司总裁表示，当前公司的主要任务是确保所有员工和承包商的安全和健康。公司正在努力以缓解疫情的影响，同时尽可能降低对公司运用的影响。海德鲁正在遵循当地和国际卫生部门的建议，监测情况并更新应急计划，以避免运行中断和确保产品的交付。海德鲁目前的防控措施包括：强制性卫生措施，，关于如何防止疫情传播的建议，旅行限制，取消参加外部活动，基本业务功能的重新定位和拆分，相关职能部门居家办公。生产方面，海德鲁表示目前大部分都在保持正常运行，但由于疫情不确定性的增加，对需求和生产的影响可能会加大。
3.【林丰铝电二段（后12.5万吨）计划5月份全面投产】3月15日下午，广元中孚项目指挥部（一期）林丰公司召开中层管理人员述职考评会，公司班子成员、各单位中层管理人员及员工代表40余人参加会议。林丰公司董事长管存拴在总结讲话时指出，公司25万吨电解铝产能从河南林州搬迁转移到四川广元，第一工段已顺利投运，二工段正在加速推进，5月份即可全面投产。
小结：昨日沪铝盘中触及跌停，价格下挫至万二之下，伦铝盘中大幅下挫后反弹，价格重回1600美金之上。基本面变化：1）原料价格停止上行，随着铝价下降，部分产能运行于完全成本之下；2）电解铝显性库存继续上行，且增速较快，库存峰值仍需等待；3）海外矿石供给暂无问题，国内有部分产能开始检修，价格暴跌可能引发下游违约，不排除后续新产能投放放缓。
价格运行逻辑：有色金属整体追随风险指向标铜，铝已经跌破全行业成本线，暴跌引发供给侧产能运行降低，后续或影响新产能增长。超跌之下不建议追空，情绪波动过大暂不抄底，空仓观望为主。
